Tại sao giá vàng tăng nhanh: Phân tích các động lực chính

Trang Chủ / Tin Tức / Tại sao giá vàng tăng nhanh: Phân tích các động lực chính

Thị trường tài chính toàn cầu đang chứng kiến một đợt tăng trưởng ngoạn mục của kim loại quý, khiến nhiều nhà đầu tư và chuyên gia đặt câu hỏi tại sao giá vàng tăng nhanh đến vậy. Sự biến động này không chỉ phản ánh những bất ổn kinh tế và địa chính trị, mà còn cho thấy vai trò ngày càng quan trọng của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Bài viết này sẽ đi sâu vào các yếu tố chính thúc đẩy đà tăng giá này, mang đến cái nhìn toàn diện cho quý độc giả.

Xem Nội Dung Bài Viết

Những yếu tố vĩ mô thúc đẩy đà tăng của giá vàng

Giá vàng tăng nhanh trong hai năm qua là kết quả tổng hòa của nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô phức tạp. Kim loại quý này đã thể hiện sức mạnh đáng kinh ngạc, với mức tăng 29% trong năm 2024 và thêm 28% tính đến cuối tháng 8/2025. Đà tăng liên tục này cho thấy sự dịch chuyển đáng kể trong chiến lược đầu tư toàn cầu, nơi vàng được coi là lá chắn vững chắc trước những biến động khó lường.

Ảnh hưởng từ lạm phát và chính sách tiền tệ

Lạm phát dai dẳng là một trong những động lực chính khiến giá vàng tăng mạnh. Khi sức mua của tiền tệ giảm sút, nhà đầu tư tìm đến vàng như một tài sản có khả năng bảo toàn giá trị. Cùng với đó, chính sách tiền tệ nới lỏng hoặc kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất từ các ngân hàng trung ương lớn, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), càng làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng. Hiện tại, thị trường đang dự báo Fed có thể hạ lãi suất hai lần trong phần còn lại của năm 2025, bắt đầu từ tháng 9, với mức cắt giảm 25 điểm cơ bản mỗi lần, điều này làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn.

Vai trò của đồng USD và xu hướng phi đô la hóa

Sự suy yếu liên tục của đồng USD cũng là một yếu tố quan trọng giải thích nguyên nhân giá vàng tăng nhanh. Khi chỉ số USD Index giảm (gần đây giảm 0,32% xuống 97,81 điểm), vàng trở nên rẻ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác, từ đó thúc đẩy nhu cầu mua vào. Hơn nữa, xu hướng phi đô la hóa trên toàn cầu, với việc các ngân hàng trung ương như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ tăng cường dự trữ vàng, cũng góp phần đẩy giá vàng tăng. Các ngân hàng trung ương đã mua vàng với số lượng kỷ lục từ năm 2023 nhằm đa dạng hóa dự trữ khỏi đồng USD.

Căng thẳng địa chính trị và nhu cầu trú ẩn an toàn

Trong bối cảnh thế giới đầy biến động với nhiều điểm nóng địa chính trị, vàng luôn là lựa chọn hàng đầu cho các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Những xung đột, bất ổn chính trị và kinh tế ở các khu vực quan trọng đã tạo ra tâm lý lo ngại, khiến dòng tiền đổ vào vàng như một kênh bảo vệ tài sản khỏi rủi ro. Chính tâm lý này đã góp phần vào đà tăng giá vàng ấn tượng trong những năm gần đây.

Giá vàng giao ngay trên thị trường New York đã tăng từ 3.385 USD/ounce lên trên 3.420 USD/ounce vào ngày 28/8, đạt mức cao nhất trong một tháng. Tại thị trường Việt Nam, giá vàng SJC tăng mạnh và liên tiếp lập kỷ lục mới. Sáng ngày 29/8, giá vàng miếng SJC đạt đỉnh mới 128,9 triệu đồng/lượng (giá bán), trong khi vàng nhẫn cũng lên mức 123,6 triệu đồng/lượng (giá bán), phản ánh rõ nét nhu cầu nội địa cao do lo ngại lạm phát và biến động tiền tệ.

<>Xem Thêm Bài Viết:<>

Sự độc lập của Fed và tác động đến thị trường vàng

Một yếu tố đặc biệt đáng chú ý gần đây là cuộc chiến giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Những chỉ trích gay gắt và động thái sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook của ông Trump đã làm dấy lên lo ngại về sự độc lập của Fed. Sự độc lập này vốn là nền tảng giúp ngân hàng trung ương chống lạm phát và thất nghiệp hiệu quả.

Khi tính độc lập của Fed bị đặt dấu hỏi, giới đầu tư nhận thấy rủi ro lớn đối với ổn định kinh tế toàn cầu và uy tín của các thể chế Mỹ. Trong bối cảnh này, vàng, với tư cách là tài sản không phụ thuộc vào chính sách của một quốc gia cụ thể, lại càng được ưa chuộng như một kênh bảo vệ giá trị tài sản. Đây là một trong những lý do tại sao giá vàng tăng nhanh trong thời gian gần đây.

Triển vọng giá vàng trong ngắn hạn và dài hạn

Dự báo về đà tăng giá vàng luôn là chủ đề được quan tâm hàng đầu. Mặc dù có những yếu tố có thể gây ra biến động trong ngắn hạn, nhưng nhìn chung, các chuyên gia và tổ chức tài chính lớn đều có cái nhìn tích cực về triển vọng của kim loại quý này trong trung và dài hạn.

Phân tích biến động ngắn hạn

Trong ngắn hạn, giá vàng có thể trải qua những đợt điều chỉnh giảm sau chuỗi ngày tăng liên tục. Các tổ chức như Saxo Bank cảnh báo rằng vàng có thể chịu áp lực nếu lạm phát tạm thời tăng cao, khiến Fed ngần ngại cắt giảm lãi suất và đồng USD có thể phục hồi tạm thời. Tuy nhiên, mức hỗ trợ quanh 3.300 USD/ounce vẫn vững chắc kể từ cuối tháng 5, cho thấy nền tảng của kim loại quý vẫn khá vững chắc.

Dự báo dài hạn và kịch bản tăng giá

Về trung và dài hạn, nhiều yếu tố tiếp tục hỗ trợ vàng tăng giá. Mỹ đang bước vào chu kỳ giảm lãi suất bất chấp lạm phát vẫn ở mức cao (gần 3%), cao hơn mục tiêu 2% trước đây, tạo ra môi trường thuận lợi cho vàng. Đồng USD cũng được dự kiến tiếp tục suy yếu do áp lực từ nợ công Mỹ tăng cao, chính sách giảm lãi suất cho các khoản vay nợ công của Tổng thống Trump và xu hướng phi đô la hóa toàn cầu. Chuyên gia Samson từ Fidelity International nhấn mạnh nguy cơ Mỹ rơi vào đình lạm (stagflation) – tăng trưởng chậm kết hợp lạm phát cao – càng củng cố vị thế của vàng.

Các chuyên gia tại Bank of America (BofA) duy trì dự báo giá vàng có thể đạt 4.000 USD/ounce trong nửa đầu năm 2026. Họ cũng cảnh báo nguy cơ xói mòn tính độc lập của Fed và các cơ quan thống kê có thể khiến USD tiếp tục giảm, từ đó hỗ trợ mạnh mẽ cho vàng. Saxo Bank cũng bổ sung rằng chênh lệch lợi suất trái phiếu Mỹ cũng là yếu tố nâng đỡ giá kim loại quý, khi lợi suất ngắn hạn giảm trong khi lợi suất dài hạn đi lên do lo ngại về nợ công và sự độc lập của Fed.

Câu hỏi thường gặp (FAQs)

Những yếu tố chính nào đang đẩy giá vàng tăng nhanh hiện nay?
Giá vàng tăng nhanh chủ yếu do lạm phát dai dẳng, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, sự suy yếu của đồng USD, nhu cầu mua vào kỷ lục từ các ngân hàng trung ương và căng thẳng địa chính trị gia tăng.
Sự suy yếu của đồng USD có vai trò gì trong việc giá vàng tăng?
Khi đồng USD suy yếu, vàng trở nên rẻ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác, từ đó thúc đẩy nhu cầu mua vào và đẩy giá vàng lên.
Các ngân hàng trung ương mua vàng có tác động gì đến giá?
Nhu cầu mua vàng kỷ lục từ các ngân hàng trung ương, nhằm đa dạng hóa dự trữ và giảm phụ thuộc vào USD, là một động lực lớn thúc đẩy giá vàng tăng mạnh trên thị trường toàn cầu.
Chính sách lãi suất của Fed ảnh hưởng đến giá vàng như thế nào?
Kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng (một tài sản không sinh lời), khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.
“Đình lạm” (Stagflation) là gì và tại sao nó thúc đẩy giá vàng?
Đình lạm là tình trạng kinh tế tăng trưởng chậm hoặc trì trệ nhưng lạm phát vẫn ở mức cao. Trong bối cảnh này, vàng thường là kênh trú ẩn an toàn được ưa chuộng vì nó có xu hướng giữ giá trị tốt hơn các tài sản khác.
Dự báo về giá vàng trong trung và dài hạn ra sao?
Đa số các chuyên gia và tổ chức tài chính lớn đều có cái nhìn tích cực, dự báo giá vàng sẽ tiếp tục tăng trong trung và dài hạn, với tiềm năng vượt mốc 4.000 USD/ounce trong kịch bản nhiều rủi ro.
Liệu giá vàng có thể điều chỉnh giảm trong thời gian tới không?
Trong ngắn hạn, giá vàng có thể đối mặt với những đợt điều chỉnh giảm nếu lạm phát tạm thời tăng cao khiến Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất hoặc nếu đồng USD có sự phục hồi tạm thời. Tuy nhiên, các yếu tố hỗ trợ dài hạn vẫn rất mạnh mẽ.

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đầy biến động và những rủi ro địa chính trị không ngừng gia tăng, việc hiểu rõ tại sao giá vàng tăng nhanh là điều thiết yếu đối với mỗi nhà đầu tư. Với những phân tích chi tiết về các động lực chính, từ lạm phát, chính sách tiền tệ đến vai trò của đồng USD và căng thẳng chính trị, quý độc giả có thể đưa ra những quyết định đầu tư sáng suốt hơn. Bartra Wealth Advisors Việt Nam sẽ tiếp tục cập nhật những thông tin và phân tích chuyên sâu về thị trường để hỗ trợ quý vị.