Những biến động mạnh mẽ của thị trường vàng thời gian qua khiến nhiều nhà đầu tư không khỏi thắc mắc tại sao giá vàng liên tục tăng. Từ kỷ lục mới đến pha điều chỉnh bất ngờ, kim loại quý này luôn là tâm điểm chú ý. Bartra Wealth Advisors Việt Nam sẽ cùng bạn tìm hiểu sâu về các yếu tố đằng sau đà tăng trưởng này.
Thị trường vàng trong nước và những kỷ lục mới
Năm 2024 và đầu năm 2025 chứng kiến những kỷ lục liên tiếp của giá vàng trên cả thị trường thế giới và Việt Nam, tạo nên một “cơn sốt” chưa từng có. Kim loại quý này đã tăng trưởng mạnh mẽ, khiến nhiều người tiếc nuối vì đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư. Giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn đã đồng loạt vượt ngưỡng cao chưa từng thấy, với những con số ấn tượng cho thấy sức hút khó cưỡng của vàng trong bối cảnh kinh tế đầy biến động.
Vàng miếng SJC và vàng nhẫn: Cuộc đua không ngừng
Thị trường vàng trong nước đã có những bước nhảy vọt đáng kể. So với đầu năm 2024, giá bán vàng miếng SJC đã tăng khoảng 10,2 triệu đồng/lượng, tương đương mức tăng khoảng 14%. Đặc biệt, vàng nhẫn ghi nhận mức tăng dữ dội hơn, lên đến 20,92 triệu đồng/lượng, tương đương khoảng 34%. Đây là tốc độ tăng trưởng mạnh nhất trong hơn một thập kỷ qua, cho thấy sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn.
Theo số liệu từ Tổng cục Thống kê, chỉ số giá vàng bình quân cả năm 2024 đã tăng 28,64% so với năm trước. Đà tăng giá bắt đầu từ cuối tháng 2/2024 và liên tục thiết lập những đỉnh mới. Có thời điểm, vàng miếng SJC vượt 92 triệu đồng/lượng và vàng nhẫn trơn leo lên gần 90 triệu đồng/lượng vào tháng 5, tạo ra sự chênh lệch lớn so với giá vàng thế giới, đôi khi lên tới 18 triệu đồng/lượng. Đến tháng 2 năm 2025, giá vàng thế giới tiếp tục tăng lên mức 2.860,83 USD/ounce, kéo theo đà tăng của vàng trong nước.
Nỗ lực bình ổn của Ngân hàng Nhà nước
Trước những biến động khôn lường của giá vàng, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã phải triển khai nhiều biện pháp nhằm bình ổn thị trường. Ban đầu, NHNN tổ chức các phiên đấu thầu vàng miếng. Từ tháng 4/2024, tổng cộng 9 phiên đấu thầu đã được thực hiện với tổng khối lượng trúng thầu là 48.500 lượng vàng. Tuy nhiên, sau các phiên đấu giá này, giá vàng hầu như không giảm, thậm chí có thời điểm còn tăng nhẹ, cho thấy hiệu quả chưa như mong đợi trong việc điều tiết giá.
Nhận thấy giải pháp đấu giá chưa đạt hiệu quả tối ưu, Ngân hàng Nhà nước đã chuyển sang một động thái mạnh mẽ hơn là ủy quyền cho 4 ngân hàng thương mại Nhà nước (Vietcombank, VietinBank, BIDV, Agribank) và Công ty SJC trực tiếp bán vàng miếng cho người dân. Sau quyết định này, giá vàng trong nước, đặc biệt là vàng SJC, đã giảm sâu trong tháng 5 và tháng 6, thu hẹp đáng kể mức chênh lệch giữa giá vàng trong nước và quốc tế từ 15-16 triệu đồng/lượng xuống chỉ còn 4-5 triệu đồng/lượng. Điều này đã góp phần hỗ trợ tích cực cho thị trường ngoại tệ, tỷ giá và điều hành các chính sách kinh tế vĩ mô, dù mức chênh lệch vẫn còn khoảng 5-7% so với giá vàng thế giới.
<>Xem Thêm Bài Viết:<>- Cập Nhật Giá Vàng Ngày 06/11/2024: Phân Tích Chuyên Sâu Thị Trường
- Tổng Quan Giá Vàng 15/9/2024: Biến Động Thị Trường Toàn Cầu và Trong Nước
- Dự Đoán Và Ảnh Hưởng Của Bầu Cử Tổng Thống Hoa Kỳ 2024 Kết Quả
- Diễn Biến Giá Vàng Ngày 4/9/2025 và Yếu Tố Tác Động
- 20 Triệu Won Là Bao Nhiêu Tiền Việt Nam? Hướng Dẫn Quy Đổi
Các yếu tố vĩ mô toàn cầu thúc đẩy giá vàng
Đà tăng trưởng của giá vàng không chỉ do các yếu tố nội tại mà còn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ từ bối cảnh kinh tế và chính trị toàn cầu. Những biến động trên thế giới thường tạo ra tâm lý bất an, thúc đẩy nhu cầu tìm kiếm các tài sản an toàn như vàng. Việc hiểu rõ những yếu tố vĩ mô này là chìa khóa để giải thích tại sao giá vàng liên tục tăng.
Bất ổn địa chính trị và nhu cầu trú ẩn an toàn
Năm 2024, kinh tế thế giới phải đối mặt với nhiều biến động phức tạp, từ chiến tranh thương mại giữa các quốc gia lớn đến những bất ổn địa chính trị leo thang. Cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine vẫn diễn biến phức tạp, chưa có hồi kết, cùng với các điểm nóng khác trên thế giới đã tạo ra một môi trường đầy rủi ro. Trong bối cảnh này, vàng trở thành một kênh trú ẩn an toàn hấp dẫn, khi nhà đầu tư tìm cách bảo vệ tài sản của mình khỏi những rủi ro không lường trước.
Báo cáo về xu hướng nhu cầu vàng trong quý IV và cả năm 2024 của Hội đồng Vàng thế giới (WGC) công bố tổng nhu cầu vàng hàng năm (bao gồm cả giao dịch trên thị trường phi tập trung – OTC) đã đạt mức kỷ lục mới là 4.974 tấn. Nhu cầu đầu tư tăng mạnh cùng với hoạt động mua vàng liên tục của khối ngân hàng trung ương đã đẩy tổng giá trị nhu cầu vàng lên mức cao nhất từ trước đến nay, đạt 382 tỷ USD.
Vai trò của Ngân hàng Trung ương và chính sách tiền tệ
Ngân hàng trung ương các nước đã đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy giá vàng tăng cao. WGC chỉ ra rằng các ngân hàng trung ương đã liên tục mua vàng với tốc độ nhanh trong năm 2024, với số lượng mua vượt 1.000 tấn trong năm thứ ba liên tiếp. Trung Quốc, Thổ Nhĩ Kỳ và Ấn Độ là những quốc gia có lượng mua ròng lớn nhất. WGC nhận định vàng là thành phần quan trọng trong khối dự trữ của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu nhờ tính an toàn, thanh khoản cao và khả năng sinh lời.
Bên cạnh đó, chính sách tiền tệ nới lỏng và lãi suất thấp được duy trì bởi nhiều ngân hàng trung ương lớn trên thế giới cũng làm giảm giá trị của các đồng tiền mạnh. Khi tiền tệ suy yếu, sức hấp dẫn của vàng như một tài sản lưu trữ giá trị tăng lên đáng kể, khuyến khích các nhà đầu tư chuyển dòng tiền vào kim loại quý này.
Ảnh hưởng từ chính sách kinh tế Hoa Kỳ
Chính sách kinh tế của Hoa Kỳ, đặc biệt là những tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang (FED) và các phát biểu của những nhân vật có ảnh hưởng, cũng góp phần vào đà tăng giá vàng. Ví dụ, trong bài phát biểu tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới, cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump đã kêu gọi các ngân hàng trung ương toàn cầu giảm lãi suất. Những bình luận này, dù không đồng nhất với định hướng chính sách hiện tại của FED (vốn không vội vàng cắt giảm lãi suất), đã tạo ra những kỳ vọng nhất định trên thị trường.
Thêm vào đó, quan điểm cắt giảm thuế trong nước và tăng thuế nhập khẩu của các chính quyền có thể tạo nên môi trường lý tưởng để vàng tăng giá vì tiềm ẩn nguy cơ lạm phát tăng cao. Khi lạm phát gia tăng, sức mua của tiền tệ giảm, và vàng trở thành một công cụ hiệu quả để bảo vệ giá trị tài sản, từ đó thúc đẩy nhu cầu và đẩy giá vàng lên cao.
Động lực tăng giá vàng từ nội tại Việt Nam
Bên cạnh những yếu tố toàn cầu, giá vàng trong nước còn chịu ảnh hưởng bởi các nguyên nhân chủ quan xuất phát từ nội tại nền kinh tế và chính sách điều hành. Những yếu tố này góp phần lý giải rõ hơn về tại sao giá vàng liên tục tăng và thường duy trì mức chênh lệch đáng kể so với giá vàng thế giới.
Chính sách tiền tệ và tài khóa trong nước
Tại Việt Nam, khi Ngân hàng Nhà nước thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ (giảm lãi suất, bơm tiền vào nền kinh tế), lượng tiền trong lưu thông tăng lên. Điều này có thể làm giảm giá trị của đồng tiền và thúc đẩy nhu cầu đầu tư vào vàng như một kênh trú ẩn an toàn. Trong bối cảnh lãi suất tiết kiệm giảm xuống mức thấp kỷ lục, nhiều nhà đầu tư cá nhân đã rút tiền từ ngân hàng để tìm kiếm các kênh đầu tư khác mang lại lợi nhuận tốt hơn, trong đó vàng nổi lên như một lựa chọn hàng đầu.
Dòng tiền tìm đến vàng không chỉ vì lợi nhuận mà còn vì tâm lý bảo toàn tài sản trong bối cảnh kinh tế có nhiều bất định. Việc đẩy mạnh đầu tư công và các chính sách kích thích kinh tế cũng có thể gián tiếp tạo áp lực lên lạm phát, làm tăng sức hấp dẫn của kim loại quý.
Yếu tố độc quyền và tâm lý thị trường
Nhiều chuyên gia cho rằng, giá vàng “nhảy múa” có một phần nguyên nhân từ việc Ngân hàng Nhà nước nắm quyền kiểm soát nhập khẩu vàng nguyên liệu. Chính sách này hạn chế nguồn cung và sự cạnh tranh, làm cho giá vàng trong nước thường cao hơn giá vàng thế giới một cách đáng kể. Việc độc quyền vàng miếng SJC đã tạo ra sự khan hiếm giả tạo và chênh lệch lớn giữa giá vàng của thương hiệu này so với giá vàng thế giới.
Trong bối cảnh các kênh đầu tư khác như bất động sản, chứng khoán hay ngoại tệ kém hấp dẫn (do rủi ro cao hoặc lợi suất thấp), dòng tiền có xu hướng chuyển sang vàng, đẩy giá tăng lên. Ngoài ra, yếu tố tâm lý cũng tác động mạnh mẽ. Khi nền kinh tế đối mặt với khó khăn, người dân có xu hướng coi vàng là kênh trú ẩn an toàn. Những “cơn sốt” giá vàng vừa qua, ngoài quy luật cung cầu, còn có yếu tố đầu cơ, làm giá, đẩy giá. Chỉ cần một vài doanh nghiệp hay cá nhân đủ tiềm lực tạo ra cơn sốt, cả thị trường sẽ chao đảo, giá tăng thẳng đứng, tạo cơ hội cho kẻ làm chủ cuộc chơi trục lợi.
Tiềm năng và rủi ro khi đầu tư vào vàng
Việc hiểu rõ tiềm năng và rủi ro là điều cần thiết đối với bất kỳ nhà đầu tư nào muốn tham gia vào thị trường vàng. Mặc dù vàng được mệnh danh là “vua của các kim loại quý” và là tài sản trú ẩn an toàn, nhưng nó cũng không nằm ngoài quy luật biến động của thị trường. Việc đánh giá khách quan sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt.
Vàng có tiềm năng lớn trong việc bảo vệ giá trị tài sản trước lạm phát và sự mất giá của tiền tệ. Trong dài hạn, lịch sử đã chứng minh vàng thường tăng giá khi kinh tế toàn cầu bất ổn hoặc khi các đồng tiền lớn có dấu hiệu suy yếu. Nó cũng là một công cụ hiệu quả để đa dạng hóa danh mục đầu tư, giảm thiểu rủi ro khi các kênh đầu tư khác như chứng khoán hoặc bất động sản gặp khó khăn. Sự khan hiếm tự nhiên của vàng cũng là một yếu tố hỗ trợ giá trị của nó về lâu dài.
Tuy nhiên, đầu tư vào vàng cũng tiềm ẩn những rủi ro nhất định. Giá vàng có thể biến động mạnh trong ngắn hạn do các yếu tố tâm lý thị trường, chính sách tiền tệ bất ngờ của các ngân hàng trung ương, hoặc sự thay đổi trong bức tranh địa chính trị. Việc “bắt đáy” hoặc “đu đỉnh” có thể dẫn đến thua lỗ nếu nhà đầu tư không có kiến thức và chiến lược rõ ràng. Ngoài ra, chi phí lưu trữ, chênh lệch giá mua bán (spread) và rủi ro về nguồn gốc vàng cũng là những điều cần cân nhắc. Do đó, nhà đầu tư cần có cái nhìn toàn diện và tham khảo ý kiến chuyên gia để tối ưu hóa quyết định đầu tư của mình.
Tóm lại, tại sao giá vàng liên tục tăng là câu hỏi phức tạp với nhiều nguyên nhân đan xen từ bối cảnh kinh tế toàn cầu bất ổn, chính sách tiền tệ các nước lớn, cho đến các yếu tố nội tại như chính sách điều hành, tâm lý thị trường và sự độc quyền tại Việt Nam. Vàng vẫn giữ vững vai trò là tài sản trú ẩn giá trị, nhưng nhà đầu tư cần có cái nhìn toàn diện để đưa ra quyết định sáng suốt. Bartra Wealth Advisors Việt Nam luôn cập nhật thông tin để hỗ trợ quý vị trong hành trình đầu tư.
Câu hỏi thường gặp về giá vàng
Tại sao giá vàng biến động mạnh?
Giá vàng biến động mạnh do nhiều yếu tố kết hợp, bao gồm bất ổn địa chính trị toàn cầu, chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn, áp lực lạm phát, quan hệ cung cầu thị trường và yếu tố tâm lý của nhà đầu tư. Các sự kiện lớn như chiến tranh hay khủng hoảng kinh tế thường đẩy giá vàng lên cao.
Tôi có nên đầu tư vào vàng trong giai đoạn này không?
Việc đầu tư vào vàng phụ thuộc vào mục tiêu tài chính, khả năng chấp nhận rủi ro và khung thời gian đầu tư của mỗi cá nhân. Vàng thường được xem là tài sản trú ẩn an toàn và có khả năng giữ giá trong dài hạn. Tuy nhiên, giá vàng cũng có thể trải qua những biến động đáng kể trong ngắn hạn. Bạn nên cân nhắc kỹ lưỡng và tham khảo ý kiến chuyên gia tài chính để đưa ra quyết định phù hợp nhất.
Vàng có phải kênh trú ẩn an toàn tuyệt đối không?
Vàng được coi là một kênh trú ẩn an toàn tương đối hiệu quả, đặc biệt trong bối cảnh lạm phát tăng cao hoặc kinh tế bất ổn. Nó giúp bảo toàn sức mua và giá trị tài sản tốt hơn so với tiền mặt trong những giai đoạn khó khăn. Tuy nhiên, không có khoản đầu tư nào là tuyệt đối an toàn, và giá vàng vẫn có thể giảm do các yếu tố bất lợi trên thị trường.
Sự khác biệt giữa vàng SJC và vàng nhẫn là gì?
Vàng SJC là vàng miếng do Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) sản xuất, được Ngân hàng Nhà nước cấp phép độc quyền thương hiệu. Vàng nhẫn, hay vàng 9999 (vàng 24K), thường là vàng trang sức hoặc vàng thỏi, vàng tròn trơn được sản xuất bởi nhiều thương hiệu khác nhau. Giá vàng SJC thường cao hơn giá vàng nhẫn và giá vàng thế giới do tính độc quyền và nguồn cung hạn chế.
Ngân hàng Nhà nước có vai trò gì trong việc điều tiết giá vàng?
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý và điều tiết thị trường vàng thông qua việc cấp phép nhập khẩu vàng nguyên liệu, tổ chức các phiên đấu thầu vàng miếng, và cho phép các ngân hàng thương mại Nhà nước bán vàng cho người dân. Mục tiêu chính là bình ổn thị trường vàng, thu hẹp chênh lệch giá vàng trong nước so với quốc tế và ổn định kinh tế vĩ mô.
Lạm phát ảnh hưởng thế nào đến giá vàng?
Khi lạm phát tăng cao, giá trị sức mua của đồng tiền thường giảm sút. Trong tình huống này, vàng trở thành một lựa chọn đầu tư hấp dẫn để bảo toàn giá trị tài sản, bởi vì vàng không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi lạm phát như tiền mặt. Nhu cầu tăng cao để chống lại lạm phát thường đẩy giá vàng lên.
Dự báo giá vàng trong tương lai gần có xu hướng tăng hay giảm?
Dự báo giá vàng luôn tiềm ẩn nhiều yếu tố khó lường và phụ thuộc vào diễn biến kinh tế, chính trị toàn cầu. Trong bối cảnh hiện tại, với những bất ổn địa chính trị, chính sách tiền tệ chưa rõ ràng của các ngân hàng lớn và áp lực lạm phát, nhiều chuyên gia vẫn nhận định vàng có thể duy trì đà tăng trưởng hoặc ổn định ở mức cao. Tuy nhiên, mọi dự báo đều mang tính tham khảo và có thể thay đổi nhanh chóng.
Có rủi ro nào khi mua vàng miếng SJC không?
Mua vàng miếng SJC có thể đối mặt với rủi ro về chênh lệch giá mua bán cao, đặc biệt là khi so sánh với giá vàng thế giới. Do tính độc quyền và nguồn cung hạn chế, giá SJC thường bị đẩy lên cao hơn. Ngoài ra, việc mua vào khi giá đang ở đỉnh hoặc bán ra khi giá giảm sâu có thể dẫn đến thua lỗ.
Làm thế nào để giảm thiểu rủi ro khi đầu tư vào vàng?
Để giảm thiểu rủi ro khi đầu tư vào vàng, bạn nên đa dạng hóa danh mục đầu tư, không nên đặt tất cả trứng vào một giỏ. Hãy theo dõi sát sao các tin tức kinh tế, chính trị toàn cầu và trong nước để nắm bắt xu hướng. Cân nhắc đầu tư vàng với mục tiêu dài hạn thay vì lướt sóng ngắn hạn, và luôn tham khảo ý kiến từ các chuyên gia tài chính uy tín.
Ngoài vàng miếng và vàng nhẫn, còn hình thức đầu tư vàng nào khác?
Ngoài vàng miếng và vàng nhẫn, nhà đầu tư còn có thể xem xét các hình thức khác như mua vàng tài khoản (qua các quỹ ETF vàng), mua cổ phiếu của các công ty khai thác vàng hoặc các sản phẩm phái sinh liên quan đến vàng. Mỗi hình thức đều có ưu và nhược điểm riêng về tính thanh khoản, chi phí và mức độ rủi ro.
