Liệu Giá Vàng Có Giảm Không? Phân Tích Cơ Hội & Thách Thức

Trang Chủ / Tin Tức / Liệu Giá Vàng Có Giảm Không? Phân Tích Cơ Hội & Thách Thức

Biến động giá vàng trong nước liên tục thiết lập các đỉnh mới, gây nhiều quan ngại cho giới đầu tư và người dân. Câu hỏi lớn đặt ra lúc này là liệu giá vàng có giảm không, đặc biệt sau khi Chính phủ có những động thái điều chỉnh chính sách. Bài viết này của Bartra Wealth Advisors Việt Nam sẽ phân tích sâu các yếu tố ảnh hưởng, từ chính sách đến nguồn cung, để đưa ra cái nhìn toàn diện về xu hướng giá vàng sắp tới.

Xem Nội Dung Bài Viết

Biến Động Thị Trường Vàng Trong Nước và Giá Trị Vàng SJC

Giá vàng trong nước đã chứng kiến những kỷ lục liên tiếp, với giá vàng miếng SJC đạt 128,6-130,6 triệu đồng/lượng và giá vàng nhẫn ở mức 125,6 triệu đồng/lượng vào cuối tháng 8. Đáng chú ý, đà tăng này vẫn tiếp diễn ngay cả sau khi Nghị định 232/2025 sửa đổi, bổ sung Nghị định 24/2012 được ban hành, nhằm xóa bỏ cơ chế độc quyền vàng miếng. Điều này cho thấy thị trường vẫn đang phản ứng mạnh mẽ với các yếu tố nội tại và quốc tế, bất chấp những thay đổi về chính sách. Sự chênh lệch lớn giữa giá vàng trong nước và thế giới vẫn là một vấn đề nan giải, khiến nhiều nhà đầu tư thắc mắc liệu giá vàng có giảm không trong bối cảnh hiện tại, phản ánh sự thiếu hụt nguồn cung và tâm lý đầu cơ.

Chính Sách Xóa Bỏ Độc Quyền Vàng Miếng: Bước Đi Quan Trọng

Việc Chính phủ quyết định xóa bỏ cơ chế độc quyền vàng miếng được các chuyên gia đánh giá là một bước tiến quan trọng. Theo PGS.TS Nguyễn Hữu Huân từ Đại học Kinh tế TPHCM, động thái này có tiềm năng phá vỡ thế độc quyền hiện tại, mở ra cơ hội cho nhiều đơn vị tham gia vào chuỗi cung ứng và sản xuất vàng miếng. Mục tiêu cuối cùng là tăng nguồn cung trên thị trường, từ đó hướng tới việc thu hẹp chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới, đồng thời bảo vệ quyền lợi chính đáng cho người dân. Tuy nhiên, hiệu quả thực sự của chính sách này phụ thuộc vào nhiều yếu tố thực tiễn khác, và câu hỏi liệu giá vàng có giảm không vẫn còn bỏ ngỏ cho đến khi các giải pháp đồng bộ được triển khai.

Thách Thức Thu Hút Doanh Nghiệp Sản Xuất Vàng Miếng

Mặc dù chính sách mới mở đường cho nhiều doanh nghiệp, nhưng liệu giá vàng có giảm không sẽ còn phụ thuộc vào mức độ hấp dẫn của việc sản xuất vàng miếng. Biên lợi nhuận từ việc kinh doanh vàng miếng hiện chỉ ở mức vài phần trăm, thấp hơn đáng kể so với lợi nhuận hơn 20% từ vàng trang sức. Đây là một rào cản lớn khiến các doanh nghiệp có thể không mặn mà tham gia vào lĩnh vực này. Trước đây, việc các ngân hàng thương mại lớn tham gia bán vàng bình ổn chủ yếu do yêu cầu từ Ngân hàng Nhà nước, và khi không có chỉ đạo, họ cũng không duy trì do lợi nhuận không đủ hấp dẫn. Do đó, ngoài SJC, khả năng có thêm các đơn vị khác sẵn sàng đầu tư vào sản xuất vàng miếng vẫn còn là một dấu hỏi lớn, cần có những ưu đãi hoặc cơ chế khuyến khích rõ ràng hơn để thực sự tác động đến câu chuyện liệu giá vàng có giảm không.

Nguồn Cung Vàng Nguyên Liệu và Hạn Ngạch Nhập Khẩu

Yếu tố then chốt quyết định sự thành công của chính sách xóa bỏ độc quyền chính là khả năng tiếp cận nguồn cung vàng nguyên liệu. Để các doanh nghiệp có thể sản xuất vàng miếng, Ngân hàng Nhà nước cần phải cấp hạn ngạch nhập khẩu vàng nguyên liệu một cách đầy đủ và kịp thời. Nếu hạn ngạch này không đáp ứng đủ nhu cầu thị trường nội địa, thì việc xóa bỏ độc quyền sẽ khó phát huy tác dụng. PGS.TS Nguyễn Hữu Huân nhấn mạnh rằng, việc giải quyết triệt để vấn đề nguồn cung vàng là gốc rễ để thị trường vàng ổn định và quyết định lớn đến việc liệu giá vàng có giảm không. Hiện tại, việc nhập khẩu vàng để bình ổn thị trường chưa được ưu tiên do dự trữ ngoại tệ cần được dành cho những vấn đề cấp bách hơn như ổn định tỷ giá hối đoái quốc gia, một vấn đề kinh tế vĩ mô quan trọng.

Biện pháp ổn định thị trường vàng và chính sách điều chỉnh

<>Xem Thêm Bài Viết:<>

Đề Xuất Giải Pháp Toàn Diện Để Ổn Định Thị Trường Vàng

Để giải quyết vấn đề giá vàng trong nước và thu hẹp chênh lệch giá vàng, các chuyên gia đã đưa ra nhiều đề xuất giải pháp đồng bộ ngoài việc xóa bỏ độc quyền. Một trong số đó là việc phát triển sàn giao dịch vàng trong các trung tâm tài chính quốc tế đang được xây dựng tại Việt Nam. Sàn vàng này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc chuyển hướng các hoạt động mua bán từ vàng vật chất sang giao dịch tài chính, giúp hạn chế nhu cầu nắm giữ vàng thật và giảm bớt tình trạng đầu cơ không cần thiết. Điều này không chỉ giúp quản lý thị trường vàng hiệu quả hơn mà còn tăng cường tính minh bạch, giảm thiểu rủi ro biến động giá, và góp phần giải đáp liệu giá vàng có giảm không trong dài hạn.

Phát Triển Sàn Vàng và Cơ Chế Huy Động Vàng Từ Dân

PGS.TS Nguyễn Hữu Huân cũng đề xuất một giải pháp mang tính đột phá hơn là huy động vàng trong dân thông qua hình thức token hóa hoặc phát hành chứng chỉ vàng. Theo mô hình này, người dân có thể gửi vàng vào hệ thống và nhận được lãi suất ưu đãi, dù thấp (khoảng 0,5-1%/năm) nhưng đảm bảo an toàn. Nguồn lực vàng này sau đó có thể được Ngân hàng Nhà nước sử dụng để đầu tư phát triển, đồng thời giảm áp lực lên nhu cầu vàng vật chất trên thị trường. Để bảo vệ giá trị cho người gửi, Ngân hàng Nhà nước cần áp dụng các công cụ phái sinh để phòng ngừa rủi ro từ biến động giá vàng trên thị trường quốc tế, từ đó hỗ trợ cho mục tiêu ổn định giá vàng và trả lời câu hỏi liệu giá vàng có giảm không.

Lợi Ích Kinh Tế Từ Việc Huy Động Vàng Trong Dân

Ông Huân cũng nhấn mạnh rằng chi phí để huy động vàng theo hình thức này có thể thấp hơn đáng kể so với việc phát hành trái phiếu quốc tế. Phương pháp này không chỉ mang lại lợi ích cho người dân bằng cách cung cấp một kênh gửi giữ vàng an toàn và sinh lời, mà còn giúp Nhà nước có thêm nguồn lực để phát triển kinh tế mà không phải chịu gánh nặng nợ công lớn. Đây là một cách tiếp cận sáng tạo, vừa giải quyết vấn đề nguồn cung vàng, vừa tối ưu hóa nguồn lực sẵn có trong xã hội để thúc đẩy đầu tư vàng có định hướng, và đóng góp vào nỗ lực chung để bình ổn giá vàng.

Khi Nào Thị Trường Vàng Hạ Nhiệt và Dự Báo Giá Vàng Tương Lai?

Việc thị trường vàng hạ nhiệt và liệu giá vàng có giảm không là câu hỏi được rất nhiều người quan tâm. Theo chuyên gia vàng Trần Duy Phương, Nghị định 232 của Chính phủ sẽ cần thêm thời gian để có hiệu lực thi hành và ban hành các thông tư hướng dẫn chi tiết. Khoảng thời gian này (dự kiến từ đầu tháng 11) sẽ là lúc các doanh nghiệp có sự chuẩn bị cần thiết. Tác động rõ rệt nhất chỉ xảy ra khi các doanh nghiệp thực sự nhập khẩu được vàng nguyên liệu, tiến hành sản xuất vàng miếng và tăng nguồn cung ra thị trường. Lúc đó, thị trường mới có thể “hạ nhiệt” một cách đáng kể và mang lại câu trả lời rõ ràng hơn cho câu hỏi liệu giá vàng có giảm không.

Dự báo từ các chuyên gia cho thấy, chênh lệch giá vàng trong nước so với thế giới, hiện đang ở mức gần 20 triệu đồng/lượng, có thể nhanh chóng giảm xuống còn khoảng 12-13 triệu đồng/lượng khi các giải pháp bắt đầu phát huy hiệu quả. Tuy nhiên, triển vọng giá vàng trong nước vẫn phụ thuộc rất nhiều vào xu hướng giá vàng thế giới. Nếu giá vàng thế giới tiếp tục tăng cao, việc tăng nguồn cung trong nước chỉ có thể thu hẹp chênh lệch giá vàng chứ khó có thể đảo ngược xu hướng tăng tổng thể. Tâm lý trú ẩn tài sản trong vàng khi có biến động kinh tế toàn cầu, kết hợp với việc nguồn cung vàng vật chất trong nước chưa kịp tăng cường, sẽ tiếp tục duy trì giá vàng ở mức cao trong một thời gian. Cần khoảng 1-2 năm để giá vàng trong nước và giá vàng thế giới dần thu hẹp khoảng cách, nhưng câu hỏi liệu giá vàng có giảm không một cách bền vững vẫn cần sự phối hợp chính sách hiệu quả.

Giá vàng trong nước so với thế giới và dự báo giảm chênh lệch

Câu hỏi liệu giá vàng có giảm không đang là mối bận tâm hàng đầu của giới đầu tư. Mặc dù chính sách xóa bỏ độc quyền là cần thiết, nhưng để thị trường vàng thực sự ổn định và thu hẹp chênh lệch, cần có một chuỗi các giải pháp đồng bộ và thời gian để các chính sách phát huy hiệu quả. Bartra Wealth Advisors Việt Nam tin rằng sự kết hợp giữa việc tăng nguồn cung vàng, phát triển các công cụ tài chính và huy động vàng trong dân sẽ là chìa khóa để đạt được một thị trường vàng minh bạch và bền vững hơn trong tương lai.

Câu Hỏi Thường Gặp Về Giá Vàng và Thị Trường Vàng

Liệu giá vàng có giảm không sau khi xóa bỏ độc quyền?
- Việc xóa bỏ độc quyền là điều kiện cần để tăng nguồn cung, nhưng giá vàng chỉ có thể giảm rõ rệt và thu hẹp chênh lệch khi các doanh nghiệp thực sự nhập khẩu được vàng nguyên liệu và tăng cường sản xuất, đưa vàng miếng ra thị trường. Quá trình này cần thời gian để phát huy hiệu quả, và việc liệu giá vàng có giảm không sẽ phụ thuộc vào tốc độ triển khai các giải pháp.
Yếu tố nào ảnh hưởng lớn nhất đến giá vàng trong nước?
- Giá vàng trong nước chịu ảnh hưởng lớn từ giá vàng thế giới, chính sách quản lý vàng của Ngân hàng Nhà nước, nguồn cung vàng nguyên liệu, và tâm lý đầu cơ/trú ẩn của nhà đầu tư. Đặc biệt, sự mất cân đối nguồn cung vàng là nguyên nhân chính khiến nhiều người đặt câu hỏi liệu giá vàng có giảm không.
Tại sao biên lợi nhuận vàng miếng lại thấp so với vàng trang sức?
- Biên lợi nhuận của vàng miếng thường thấp hơn (vài phần trăm) do đây là sản phẩm đầu tư thuần túy, có giá trị gần với giá vàng thế giới. Trong khi đó, vàng trang sức có thêm giá trị gia tăng từ thiết kế, thương hiệu và công chế tác, nên biên lợi nhuận có thể lên tới hơn 20%. Điều này ảnh hưởng đến sự sẵn lòng tham gia sản xuất vàng miếng của các doanh nghiệp, và gián tiếp ảnh hưởng đến việc liệu giá vàng có giảm không.
Khi nào thị trường vàng trong nước được dự báo sẽ “hạ nhiệt”?
- Theo các chuyên gia, thị trường vàng có thể bắt đầu có những biến động mạnh và “hạ nhiệt” từ đầu tháng 11 trở đi, khi các quy định chi tiết của Nghị định 232/2025 có hiệu lực và nguồn cung vàng nguyên liệu được tăng cường. Đây là thời điểm kỳ vọng sẽ có câu trả lời rõ ràng hơn cho câu hỏi liệu giá vàng có giảm không.
Việc phát triển sàn vàng sẽ tác động như thế nào đến giá vàng?
- Phát triển sàn vàng giúp chuyển đổi giao dịch từ vàng vật chất sang tài chính, giảm nhu cầu nắm giữ vàng thật và hạn chế hoạt động đầu cơ. Điều này góp phần làm thị trường vàng minh bạch hơn và giảm áp lực lên giá vàng vật chất, từ đó hỗ trợ cho việc bình ổn giá vàng và tác động đến việc liệu giá vàng có giảm không.
Việc huy động vàng trong dân có khả thi không?
- Giải pháp huy động vàng trong dân thông qua hình thức token hóa hoặc chứng chỉ vàng được đánh giá là tiềm năng. Nó không chỉ cung cấp kênh đầu tư vàng an toàn cho người dân với lãi suất nhỏ mà còn giúp Ngân hàng Nhà nước có thêm nguồn lực để điều tiết và đầu tư, giảm áp lực nguồn cung vàng, và góp phần vào mục tiêu giải đáp liệu giá vàng có giảm không một cách bền vững.
Mất bao lâu để chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới thu hẹp đáng kể?
- Dù các chính sách mới được áp dụng, các chuyên gia dự báo cần khoảng 1-2 năm để chênh lệch giá vàng giữa trong nước và thế giới dần thu hẹp đáng kể, hướng tới sự ổn định hơn. Trong khoảng thời gian này, câu hỏi liệu giá vàng có giảm không vẫn sẽ là chủ đề được quan tâm.