Thị trường kim loại quý đang chứng kiến những biến động đáng kể, với giá vàng liên tục lập đỉnh mới trong hai năm qua. Sự tăng giá ấn tượng này không chỉ thu hút sự chú ý của giới đầu tư mà còn khiến nhiều người thắc mắc giá vàng tăng do đâu. Bài viết này của Bartra Wealth Advisors Việt Nam sẽ đi sâu phân tích các nguyên nhân cốt lõi đằng sau xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ của vàng, từ yếu tố kinh tế vĩ mô đến các diễn biến địa chính trị phức tạp.
Sự Tăng Trưởng Kỷ Lục Của Giá Vàng Trong Hai Năm Gần Đây
Trong khoảng thời gian hai năm trở lại đây, giá vàng thế giới đã ghi nhận mức tăng trưởng kỷ lục, khẳng định vị thế là một tài sản trú ẩn an toàn không thể thay thế trong bối cảnh kinh tế toàn cầu đầy biến động. Cụ thể, số liệu thống kê cho thấy trong năm 2024, kim loại quý này đã tăng trưởng tới 29%, và tính riêng từ đầu năm 2025 đến cuối tháng 8, mức tăng trưởng tiếp tục đạt 28%. Đây là những con số ấn tượng, cho thấy một xu hướng tăng giá mạnh mẽ và bền vững.
Xu hướng này vẫn đang tiếp diễn, với dòng tiền đổ vào vàng không ngừng gia tăng khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn trước những bất ổn. Tại thị trường New York, phiên giao dịch ngày 28/8 đã chứng kiến giá vàng giao ngay vượt ngưỡng 3.420 USD/ounce, đánh dấu mức cao nhất trong một tháng qua, khởi đầu từ mức 3.385 USD/ounce.
Biến Động Thị Trường Vàng Thế Giới và Việt Nam
Không chỉ trên thị trường quốc tế, giá vàng tại Việt Nam cũng phản ánh rõ nét đà tăng trưởng này. Ghi nhận ba phiên liên tiếp lập kỷ lục mới, sáng ngày 29/8, giá vàng miếng SJC đã chạm đỉnh 128,9 triệu đồng/lượng (giá bán). Đồng thời, giá vàng nhẫn cũng thiết lập kỷ lục mới ở mức 123,6 triệu đồng/lượng (giá bán). Điều này cho thấy nhu cầu nội địa đối với kim loại quý vẫn rất cao, xuất phát từ lo ngại lạm phát và những biến động khó lường của tiền tệ. Sự chênh lệch giữa giá vàng trong nước và quốc tế vẫn là một thách thức, phản ánh đặc thù của thị trường vàng Việt Nam.
Các Yếu Tố Kinh Tế Vĩ Mô Thúc Đẩy Giá Vàng
Một trong những động lực chính đằng sau câu hỏi giá vàng tăng do đâu là bối cảnh kinh tế vĩ mô toàn cầu. Các yếu tố như lạm phát dai dẳng, chính sách tiền tệ nới lỏng và đặc biệt là nhu cầu mua vàng kỷ lục từ các ngân hàng trung ương đã tạo nên một nền tảng vững chắc cho đà tăng giá của vàng. Từ năm 2023, các ngân hàng trung ương trên thế giới đã tăng cường mua vàng nhằm đa dạng hóa dự trữ, giảm sự phụ thuộc vào đồng USD, từ đó đẩy mạnh xu hướng tăng giá vàng.
Ảnh Hưởng Của Chính Sách Tiền Tệ và Lãi Suất
Chính sách tiền tệ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình giá vàng. Kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất là một yếu tố then chốt. Thị trường dự báo Fed có thể giảm lãi suất hai lần trong phần còn lại của năm 2025, có thể bắt đầu từ tháng 9, với mức cắt giảm 25 điểm cơ bản mỗi lần. Điều này xuất phát từ dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu đi và lạm phát ổn định quanh mức 2,8-3%. Khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội cho việc nắm giữ vàng (một tài sản không sinh lời) cũng sẽ giảm xuống, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với giới đầu tư.
<>Xem Thêm Bài Viết:<>- Chi Tiết Giá Vàng 980 Bao Nhiêu 1 Chỉ Hiện Tại
- Diễn Biến **Giá Vàng Chỉ Mi Hồng**: Phân Tích Thị Trường Hiện Nay
- 0.99 $ là bao nhiêu tiền Việt Nam: Hướng Dẫn Chuyển Đổi Nhanh Chóng
- Đầu Tư và An Cư Tại Khu Đô Thị Vinh Tân TP Vinh: Cơ Hội Vàng
- Những Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Giá Vàng Miếng 1 Chỉ Tại Việt Nam
Vai Trò Quyết Định Của Đồng Đô La Mỹ
Sự suy yếu liên tục của đồng Đô la Mỹ là một động lực chính giải thích giá vàng tăng do đâu. Chỉ số USD Index, thước đo sức mạnh của Đô la Mỹ so với rổ các đồng tiền lớn khác, đã giảm 0,32% xuống 97,81 điểm trong thời gian gần đây. Khi đồng USD suy yếu, vàng trở nên rẻ hơn đối với những người nắm giữ các đồng tiền khác, từ đó kích thích nhu cầu mua vào. Ngoài ra, áp lực từ nợ công Mỹ tăng cao, mong muốn giảm lãi suất cho các khoản vay công của chính quyền Tổng thống Trump, và xu hướng phi đô la hóa trên toàn cầu cũng góp phần làm suy yếu USD và hỗ trợ giá trị của kim loại quý.
Rủi Ro Địa Chính Trị và Nhu Cầu Trú Ẩn An Toàn
Bên cạnh các yếu tố kinh tế, căng thẳng địa chính trị cũng là một nguyên nhân quan trọng khiến giá vàng tăng do đâu. Trong bối cảnh thế giới đối mặt với nhiều bất ổn, xung đột và chính sách thương mại biến động, vàng luôn được coi là tài sản trú ẩn an toàn, nơi các nhà đầu tư tìm đến để bảo toàn giá trị tài sản của mình. Sự lo ngại về một cuộc khủng hoảng kinh tế hoặc xung đột quân sự có thể bùng nổ đã thúc đẩy nhu cầu mạnh mẽ đối với kim loại quý này.
Mối Đe Dọa Đến Tính Độc Lập Của Ngân Hàng Trung Ương Hoa Kỳ
Một yếu tố đáng chú ý khác tác động đến thị trường vàng là mối quan hệ căng thẳng giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Những chỉ trích gay gắt của ông Trump đối với Chủ tịch Fed Jerome Powell vì không giảm lãi suất nhanh chóng, cùng với quyết định sa thải Thống đốc Fed Lisa Cook, đã gây ra những lo ngại lớn về sự độc lập của Fed. Sự kiện này, lần đầu tiên trong lịch sử 111 năm của Fed, đã đặt ra câu hỏi về khả năng ngân hàng trung ương này duy trì ổn định kinh tế mà không bị ảnh hưởng bởi áp lực chính trị.
Giới đầu tư nhận thấy rủi ro lớn đối với nền tảng giúp Fed chống lạm phát và thất nghiệp hiệu quả. Mất đi tính độc lập có thể làm suy giảm uy tín của các thể chế Mỹ và gây ra bất ổn kinh tế toàn cầu, từ đó gia tăng nhu cầu tìm đến vàng như một giải pháp bảo hiểm tài sản. Việc các “đảo độc lập” trong chính phủ bị đe dọa có thể tạo ra một môi trường tài chính không chắc chắn, củng cố thêm vị thế của vàng.
Dự Báo Xu Hướng Giá Vàng: Ngắn Hạn và Dài Hạn
Trong ngắn hạn, giá vàng có thể trải qua những biến động mạnh và điều chỉnh giảm sau một chuỗi ngày tăng liên tục. Các tổ chức tài chính như Saxo Bank đã cảnh báo về áp lực tiềm tàng đối với vàng nếu lạm phát tạm thời tăng cao, khiến Fed do dự trong việc cắt giảm lãi suất. Điều này có thể dẫn đến sự hồi phục tạm thời của đồng USD. Tuy nhiên, mức hỗ trợ quanh 3.300 USD/ounce đã được duy trì vững chắc từ cuối tháng 5 đến nay, cho thấy khả năng phục hồi của kim loại quý.
Nguy Cơ Đình Lạm và Chiến Lược Đa Dạng Hóa
Về trung và dài hạn, đa số các chuyên gia đều đưa ra dự báo tích cực về xu hướng tăng giá vàng. Mỹ đang bước vào chu kỳ giảm lãi suất bất chấp lạm phát vẫn ở mức cao (gần 3%, cao hơn mục tiêu 2%), tạo môi trường “màu mỡ” cho vàng. Chuyên gia Samson từ Fidelity International nhấn mạnh nguy cơ cao Mỹ rơi vào đình lạm (stagflation) – tăng trưởng chậm kết hợp lạm phát cao – do chính sách thuế quan và thị trường lao động yếu. Điều này càng củng cố vị thế của vàng.
Đồng USD dự kiến tiếp tục suy yếu bởi nợ công Mỹ tăng, mong muốn giảm lãi suất của chính quyền Trump và xu hướng phi đô la hóa toàn cầu, khi các nước như Trung Quốc, Ấn Độ, Thổ Nhĩ Kỳ tăng cường dự trữ vàng. Fidelity duy trì quan điểm tích cực với vàng trong danh mục đầu tư, coi đây là tài sản trú ẩn và đa dạng hóa hiệu quả. Bank of America (BofA) thậm chí dự báo giá vàng có thể đạt 4.000 USD/ounce vào nửa đầu năm 2026, nhờ đồng USD suy yếu và cắt giảm lãi suất trong bối cảnh lạm phát cao cùng rủi ro xói mòn tính độc lập của Fed.
Tổng thể, dù có thể có những biến động ngắn hạn, các yếu tố cơ bản về kinh tế vĩ mô, địa chính trị và chính sách tiền tệ vẫn đang ủng hộ một chu kỳ tăng giá mạnh mẽ cho vàng. Câu hỏi giá vàng tăng do đâu có thể được lý giải thông qua sự kết hợp phức tạp của những động lực này, cho thấy tiềm năng vượt mốc 4.000 USD/ounce nếu rủi ro đình lạm và chính trị gia tăng. Bartra Wealth Advisors Việt Nam luôn khuyến nghị các nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ lưỡng và đa dạng hóa danh mục để đối phó với thị trường đầy biến động.
Câu hỏi thường gặp (FAQs)
1. Tại sao vàng được coi là tài sản trú ẩn an toàn?
Vàng được coi là tài sản trú ẩn an toàn vì nó thường giữ được giá trị hoặc tăng giá trong thời kỳ kinh tế bất ổn, lạm phát cao, hoặc căng thẳng địa chính trị. Kim loại quý này có giá trị nội tại, không phụ thuộc vào chính sách tiền tệ của bất kỳ quốc gia nào, và là phương tiện thanh toán được chấp nhận rộng rãi trên toàn cầu.
2. Sự suy yếu của đồng USD ảnh hưởng đến giá vàng như thế nào?
Khi đồng Đô la Mỹ suy yếu, vàng trở nên rẻ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác. Điều này làm tăng sức mua và nhu cầu đối với vàng, từ đó đẩy giá vàng lên cao. Ngược lại, một đồng USD mạnh sẽ làm giảm sức hấp dẫn của vàng.
3. Chính sách lãi suất của Fed có vai trò gì trong biến động giá vàng?
Chính sách lãi suất của Fed ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng. Khi Fed cắt giảm lãi suất, chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng (một tài sản không sinh lời) sẽ giảm xuống, làm tăng sức hấp dẫn của nó. Ngược lại, tăng lãi suất sẽ làm tăng chi phí cơ hội, khiến vàng kém hấp dẫn hơn so với các tài sản sinh lời khác như trái phiếu.
4. Nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương tác động ra sao?
Nhu cầu mua vàng kỷ lục từ các ngân hàng trung ương, đặc biệt là từ năm 2023, là một yếu tố quan trọng giải thích giá vàng tăng do đâu. Các ngân hàng trung ương mua vàng để đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, giảm sự phụ thuộc vào đồng USD, và như một biện pháp bảo vệ chống lại rủi ro địa chính trị và kinh tế, từ đó tạo ra lực cầu lớn trên thị trường.
5. Nguy cơ đình lạm (stagflation) ảnh hưởng đến giá vàng như thế nào?
Đình lạm (stagflation) là tình trạng tăng trưởng kinh tế chậm hoặc suy thoái kết hợp với lạm phát cao. Trong môi trường này, vàng thường hoạt động rất tốt vì nó là một công cụ chống lạm phát hiệu quả và là tài sản trú ẩn trong giai đoạn kinh tế khó khăn. Do đó, nguy cơ đình lạm gia tăng sẽ là động lực mạnh mẽ cho giá vàng.
6. Sự khác biệt giữa giá vàng trong nước và thế giới nói lên điều gì?
Sự chênh lệch giữa giá vàng trong nước và thế giới thường phản ánh các yếu tố cung-cầu nội địa, chính sách quản lý thị trường, và tỷ giá hối đoái. Khi giá vàng trong nước cao hơn đáng kể so với thế giới, điều đó có thể cho thấy nguồn cung nội địa hạn chế, nhu cầu mua vào cao do lo ngại lạm phát hoặc biến động tiền tệ, hoặc các rào cản đối với nhập khẩu vàng.
7. Làm thế nào để theo dõi và dự báo xu hướng giá vàng hiệu quả?
Để theo dõi và dự báo giá vàng tăng do đâu một cách hiệu quả, nhà đầu tư cần quan tâm đến các chỉ số kinh tế vĩ mô (lạm phát, lãi suất, tăng trưởng GDP, tỷ giá USD), diễn biến địa chính trị toàn cầu, chính sách của các ngân hàng trung ương, và phân tích kỹ thuật trên biểu đồ giá. Tham khảo các báo cáo từ các tổ chức tài chính uy tín cũng rất quan trọng.
