Thị trường vàng luôn là tâm điểm chú ý của giới đầu tư và công chúng. Đặc biệt, câu hỏi về giá vàng bao giờ giảm luôn hiện hữu trong bối cảnh những biến động khó lường gần đây. Bài viết này của Bartra Wealth Advisors Việt Nam sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về các yếu tố ảnh hưởng, từ vĩ mô toàn cầu đến chính sách trong nước, giúp quý vị hiểu rõ hơn về triển vọng của kim loại quý này.
Ảnh Hưởng Từ Các Yếu Tố Vĩ Mô Toàn Cầu Đến Giá Vàng
Thị trường vàng thế giới đóng vai trò chủ chốt trong việc định hình diễn biến giá vàng trong nước. Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), giá vàng toàn cầu nhiều khả năng duy trì đà tăng trưởng trong năm 2025, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với năm 2024. Sự phục hồi kinh tế toàn cầu, dù còn chậm chạp, cùng với các chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn, sẽ tiếp tục là những lực đẩy chính cho xu hướng vàng.
Đồng Đô la Mỹ (USD) cũng là một yếu tố quan trọng tác động đến giá vàng quốc tế và chi phí nhập khẩu vàng. Trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm 2025 để hỗ trợ nền kinh tế, đồng USD có thể suy yếu. Điều này thường tạo áp lực làm tăng giá vàng do mối quan hệ nghịch đảo giữa hai tài sản này. Ngược lại, một đồng USD mạnh hơn sẽ có xu hướng đẩy giá vàng xuống.
Chính Sách Tiền Tệ và Lãi Suất: Yếu Tố Quyết Định Về Giá Vàng Bao Giờ Giảm
Chính sách tiền tệ của Việt Nam, đặc biệt là về lãi suất và cung tiền, có tác động đáng kể đến khả năng đầu tư vào kim loại quý trong nước. Mặt bằng lãi suất thấp trong nhiều năm gần đây đã khuyến khích người dân chuyển dịch dòng vốn từ tiết kiệm sang các tài sản khác như vàng và bất động sản, góp phần đẩy giá vàng lên cao.
Tuy nhiên, dự báo cho năm 2025, với sự phục hồi của nền kinh tế, lãi suất huy động có thể tăng nhẹ nhằm thu hút nguồn vốn trong dân. Khi mặt bằng lãi suất tăng lên, kênh tiết kiệm trở nên hấp dẫn hơn, có thể kéo dòng vốn đầu cơ ra khỏi thị trường vàng, tạo áp lực khiến giá vàng giảm. Điều này là một trong những yếu tố quan trọng trả lời cho câu hỏi giá vàng bao giờ giảm một cách bền vững.
Vai Trò Kiểm Soát Của Ngân Hàng Nhà Nước
Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đóng vai trò then chốt trong việc ổn định thị trường vàng trong nước thông qua các chính sách điều hành tỷ giá và quản lý vàng. Việc kiểm soát chặt chẽ hoạt động nhập khẩu vàng, cùng với nỗ lực thu hẹp chênh lệch giữa giá vàng trong nước và quốc tế, là những biện pháp nhằm giảm thiểu tình trạng đầu cơ và tạo sự ổn định.
Những chính sách này không chỉ giúp kiểm soát lạm phát mà còn định hướng dòng chảy vốn đầu tư. Ví dụ, việc giới hạn nguồn cung vàng miếng SJC đã khiến giá SJC duy trì ở mức cao so với giá vàng thế giới, tạo ra một thị trường đặc thù với những biến động riêng biệt. Các can thiệp của NHNN có thể ảnh hưởng trực tiếp đến câu hỏi giá vàng bao giờ giảm bằng cách điều chỉnh cung cầu.
Dự Báo Thị Trường Vàng 2025: Các Kịch Bản Khác Nhau
Các chuyên gia từ Viện Nghiên cứu Khoa học Ngân hàng đã đưa ra ba kịch bản cho giá vàng trong nước vào năm 2025. Ở kịch bản cơ sở, giá vàng có thể dao động trong khoảng 81-87 triệu đồng/lượng. Kịch bản tăng mạnh dự đoán giá vàng có thể đạt 88-92 triệu đồng/lượng vào cuối năm hoặc các dịp cao điểm.
Thế nhưng, thực tế thị trường gần đây cho thấy những biến động mạnh mẽ. Chẳng hạn, có thời điểm vàng miếng SJC đã chạm ngưỡng 100 triệu đồng/lượng, và vàng nhẫn trơn cũng vọt lên mức 100,4 triệu đồng/lượng, vượt xa các mức dự báo nêu trên. Điều này nhấn mạnh tính khó lường của thị trường vàng và tầm quan trọng của việc theo dõi sát sao các yếu tố ảnh hưởng.
Người dân xếp hàng chờ mua vàng
Khi Nào Giá Vàng Giảm Mạnh: Các Yếu Tố Khó Lường
Ngoài các kịch bản tăng giá, cũng có những yếu tố có thể kéo giá vàng trong nước giảm đáng kể. Một trong số đó là sự phục hồi nhanh chóng của các nền kinh tế lớn trên thế giới, khiến các ngân hàng trung ương ưu tiên chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Khi đó, giá vàng thế giới có thể giảm xuống mức 2.500-2.600 USD/ounce.
Một yếu tố khác là đồng USD tăng giá mạnh trở lại, làm giảm sức hấp dẫn của kim loại quý như một tài sản trú ẩn. Đồng thời, nếu lãi suất trong nước tăng mạnh hơn dự kiến, dòng tiền sẽ quay trở lại kênh tiết kiệm ngân hàng, làm giảm nhu cầu đầu tư vào vàng. Trong kịch bản này, giá vàng trong nước có thể giảm xuống mức 72-80 triệu đồng/lượng, thậm chí còn giảm thêm nếu nhu cầu tích trữ và đầu tư trong nước suy yếu mạnh. Câu hỏi giá vàng bao giờ giảm mạnh phụ thuộc nhiều vào sự kết hợp của các điều kiện này.
Kênh Đầu Tư Thay Thế và Tác Động Đến Thị Trường Vàng
Không chỉ chịu ảnh hưởng từ chính sách và kinh tế vĩ mô, giá vàng còn bị chi phối bởi các kênh đầu tư khác. Năm 2025 được dự báo sẽ chứng kiến sự khởi sắc của thị trường chứng khoán Việt Nam nhờ kỳ vọng nâng hạng thị trường. Bên cạnh đó, thị trường bất động sản cũng bắt đầu bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, được hỗ trợ bởi hành lang pháp lý mới và tâm lý người mua nhà cải thiện.
Sự phục hồi và tăng trưởng của các kênh đầu tư này sẽ tạo ra sự cạnh tranh về dòng vốn, thu hút nhà đầu tư chuyển dịch khỏi kim loại quý. Khi các lựa chọn đầu tư khác trở nên hấp dẫn hơn, áp lực giảm giá đối với vàng có thể gia tăng, góp phần giải đáp thắc mắc giá vàng bao giờ giảm khi dòng tiền tìm đến những nơi có tiềm năng sinh lời cao hơn.
Chuyên gia phân tích biến động giá vàng
Xu Hướng Dài Hạn Của Giá Vàng
Về trung và dài hạn, kim loại quý vẫn được kỳ vọng sẽ nhận được hỗ trợ từ chính sách tiền tệ nới lỏng toàn cầu và tình hình bất ổn địa chính trị ngày càng gia tăng. Những căng thẳng địa chính trị, xung đột thương mại hay các sự kiện không lường trước đều thúc đẩy nhu cầu trú ẩn an toàn vào vàng.
Bên cạnh đó, nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới cũng là một yếu tố tích cực. Trong những năm gần đây, các ngân hàng này liên tục tăng cường dự trữ vàng để đa dạng hóa tài sản và giảm thiểu rủi ro từ đồng USD. Xu hướng này duy trì sẽ tiếp tục là bệ đỡ vững chắc cho giá vàng trong tương lai, dù câu hỏi giá vàng bao giờ giảm vẫn luôn được đặt ra trong ngắn hạn.
Việc dự đoán giá vàng bao giờ giảm là một thách thức, đòi hỏi sự phân tích tổng hợp nhiều yếu tố từ kinh tế vĩ mô, chính sách tiền tệ đến diễn biến địa chính trị. Mặc dù có những kịch bản cho thấy giá vàng có thể giảm, nhưng về dài hạn, kim loại quý vẫn giữ vững vai trò là kênh trú ẩn an toàn và tài sản dự trữ quan trọng. Nhà đầu tư nên theo dõi sát sao thị trường và các thông tin cập nhật từ Bartra Wealth Advisors Việt Nam để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.
Câu Hỏi Thường Gặp Về Giá Vàng
-
Những yếu tố chính nào ảnh hưởng đến giá vàng?
Giá vàng chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố như chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương (đặc biệt là Fed), biến động của đồng USD, tình hình kinh tế toàn cầu, căng thẳng địa chính trị và nhu cầu đầu tư, tích trữ. -
Giá vàng thế giới có ảnh hưởng thế nào đến giá vàng trong nước?
Giá vàng thế giới tác động trực tiếp đến giá vàng trong nước thông qua hoạt động nhập khẩu vàng và các kênh giao dịch liên thông. Tuy nhiên, các chính sách quản lý trong nước cũng tạo ra sự chênh lệch và biến động riêng. -
Lãi suất ngân hàng có liên quan gì đến việc giá vàng bao giờ giảm?
Khi lãi suất ngân hàng tăng, kênh tiết kiệm trở nên hấp dẫn hơn, thu hút dòng tiền từ các tài sản rủi ro hoặc không sinh lời cố định như vàng, từ đó có thể gây áp lực làm giá vàng giảm. -
Khi nào thì giá vàng SJC có thể giảm về mức thấp hơn?
Giá vàng SJC có thể giảm khi giá vàng thế giới giảm mạnh, đồng USD tăng giá, lãi suất trong nước tăng cao hơn dự kiến, và đặc biệt là khi Ngân hàng Nhà nước có các chính sách mạnh mẽ để bình ổn thị trường và giảm chênh lệch với giá thế giới. -
Tại sao nhu cầu vàng của các ngân hàng trung ương lại quan trọng?
Nhu cầu mua vàng của các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới nhằm đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và giảm sự phụ thuộc vào USD, tạo ra một lực cầu lớn và bền vững, hỗ trợ giá vàng trong dài hạn. -
Các kênh đầu tư khác như chứng khoán và bất động sản ảnh hưởng đến giá vàng như thế nào?
Khi thị trường chứng khoán và bất động sản khởi sắc, chúng có thể thu hút dòng vốn từ vàng, làm giảm nhu cầu đầu tư vào kim loại quý và có thể gây áp lực giảm giá. -
Giá vàng bao giờ giảm mạnh xuống dưới 80 triệu đồng/lượng có khả năng xảy ra không?
Theo các kịch bản dự báo, khả năng này có thể xảy ra nếu các nền kinh tế lớn phục hồi nhanh, chính sách tiền tệ toàn cầu thắt chặt, đồng USD tăng giá mạnh và nhu cầu tích trữ vàng trong nước giảm đáng kể.