Thị trường vàng thế giới đã trải qua một giai đoạn đầy biến động và tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, tiếp nối đà tăng giá kỷ lục từ năm 2024. Kim loại quý này liên tục thiết lập các ngưỡng giá lịch sử mới, củng cố vị thế của nó như một tài sản trú ẩn an toàn và kênh đầu tư hấp dẫn. Các chuyên gia dự báo, xu hướng này sẽ tiếp diễn, với những biến động địa chính trị, chính sách tiền tệ và nhu cầu từ các ngân hàng trung ương là động lực chính định hình dự kiến giá vàng năm 2026.
Các yếu tố thúc đẩy giá vàng tăng vọt
Giá vàng thường có xu hướng tăng mạnh trong các giai đoạn bất ổn kinh tế và căng thẳng địa chính trị. Những sự kiện như chiến tranh thương mại leo thang, xung đột quân sự ở nhiều khu vực trên thế giới như Ukraine và Trung Đông, cùng với khủng hoảng thị trường bất động sản ở Trung Quốc, đã tạo ra một bối cảnh toàn cầu phức tạp và đầy rủi ro. Trong môi trường như vậy, vàng trở thành một kênh trú ẩn an toàn được giới đầu tư và các tổ chức tài chính ưu tiên lựa chọn.
Ngoài ra, các chính sách kinh tế từ các nền kinh tế lớn cũng tác động đáng kể đến giá vàng. Chẳng hạn, những cuộc chiến thuế quan và sự thay đổi trong chính sách thương mại có thể làm gia tăng sự bất ổn, thúc đẩy nhu cầu tìm đến vàng. Việc nợ công của các quốc gia lớn tăng vọt, điển hình là nợ công Mỹ vượt 36.000 tỷ USD, cùng với những lo ngại về tính độc lập của các ngân hàng trung ương lớn như Cục Dự trữ Liên bang (Fed), càng làm lung lay niềm tin vào các tài sản truyền thống như trái phiếu Kho bạc Mỹ, vốn từng là đối thủ của vàng trong vai trò tài sản trú ẩn an toàn.
Bất ổn địa chính trị và kinh tế toàn cầu
Tình hình địa chính trị phức tạp hiện nay, với những căng thẳng tại các điểm nóng trên thế giới, tiếp tục là động lực chính cho giá vàng. Những bất ổn này không chỉ tạo ra sự lo ngại về an ninh mà còn ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng toàn cầu, gây ra lạm phát và suy giảm niềm tin vào các kênh đầu tư truyền thống. Trong bối cảnh đó, vàng với giá trị nội tại và lịch sử lâu đời được xem là nơi an toàn để bảo toàn giá trị tài sản. Chẳng hạn, cuộc chiến thuế quan của cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump được nhìn nhận là một trong những động lực chính đẩy giá vàng vượt ngưỡng 3.000 USD/ounce vào ngày 14/3/2025. Đây là lần đầu tiên sau một thời gian dài, địa chính trị và bất ổn kinh tế cùng trở thành lực đẩy mạnh mẽ trên thị trường vàng, tạo tiền đề cho những dự kiến giá vàng năm 2026 đầy biến động.
Thị trường vàng đã chứng kiến mức tăng trưởng ấn tượng trong thời gian gần đây. Trong sáu tháng đầu năm 2025, giá kim loại quý này đã tăng vọt gần 25%, tiếp nối mức tăng 27% đáng kinh ngạc trong năm 2024. Đặc biệt, phiên giao dịch ngày 22/4/2025 đã xác lập kỷ lục chưa từng có khi giá vàng giao dịch ở mức 3.500,05 USD/ounce. Mặc dù có những đợt điều chỉnh sau đó, giá vàng vẫn duy trì ở mức cao, điển hình là 3.337,12 USD/ounce vào ngày 2/7/2025. Những con số này cho thấy sức hấp dẫn mạnh mẽ của vàng trong bối cảnh các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định và lợi nhuận trong một thị trường đầy rủi ro.
Nhu cầu gom vàng của các ngân hàng trung ương
Một trong những động lực lớn nhất phía sau đà tăng kỷ lục của giá vàng là hoạt động mua vào liên tục của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu. Theo ước tính của Goldman Sachs, các ngân hàng trung ương đang gom khoảng 80 tấn vàng mỗi tháng, tương đương khoảng 8,5 tỷ USD theo giá hiện tại, và hầu hết hoạt động này được thực hiện một cách kín đáo. Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) cũng ước tính rằng các ngân hàng trung ương và quỹ đầu tư quốc gia đang mua tổng cộng khoảng 1.000 tấn vàng mỗi năm, chiếm ít nhất 1/4 tổng sản lượng vàng khai thác toàn cầu. Xu hướng này đã vượt mốc 1.000 tấn trong ba năm liên tiếp, cho thấy một chiến lược đa dạng hóa dự trữ dài hạn và giảm sự phụ thuộc vào đồng USD.
<>Xem Thêm Bài Viết:<>- Giải Mã Từ Viết Tắt: **US Là Nước Nào** và Ý Nghĩa Sâu Sắc
- Cập Nhật Mới Nhất Giá Vàng Tại Bình Định Hôm Nay
- Tổng Quan Giá Vàng Năm 2019: Diễn Biến Và Các Yếu Tố Ảnh Hưởng
- Giá Vàng Năm 2001 Báo Tiền 1 Chỉ: Phân Tích Chuyên Sâu Từ Bartra Wealth Advisors Việt Nam
- Tiềm Năng Bán Đất Khu Đô Thị Mỹ Gia Nha Trang Đầu Tư
Cửa hàng trang sức vàng tại Seoul, Hàn Quốc, nơi phản ánh một phần nhu cầu tiêu thụ và dự kiến giá vàng năm 2026.
Báo cáo của HSBC hồi tháng 1/2025 cho thấy, hơn 1/3 trong số 72 ngân hàng trung ương được khảo sát có kế hoạch mua thêm vàng trong năm 2025, và không có ngân hàng nào bày tỏ ý định bán ra. Các quốc gia mới nổi, đặc biệt là Trung Quốc, Ấn Độ, Ba Lan, Thổ Nhĩ Kỳ, Qatar, Ai Cập, Ireland và Kyrgyzstan, là những bên mua vàng lớn trong những năm gần đây. Mục tiêu chính của họ là giảm sự phụ thuộc vào đồng USD và quản lý dự trữ ngoại hối hiệu quả hơn. Trung Quốc, ví dụ, đã tăng dự trữ vàng chính thức từ 1.054 tấn lên 2.279 tấn, đồng thời giảm nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ xuống dưới 800 tỷ USD vào năm 2024. Nước này cũng đã tăng dự trữ vàng tháng thứ tư liên tiếp tính đến tháng 2/2025 và nới lỏng hạn chế nhập khẩu vàng để đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ. Tương tự, Nga ghi nhận tỷ lệ vàng trong dự trữ ngoại hối đạt 35,4% tính đến ngày 1/4/2025, mức cao nhất kể từ tháng 10/1999.
Dự kiến giá vàng năm 2026 từ các định chế tài chính lớn
Các tổ chức tài chính hàng đầu thế giới đã đưa ra những dự kiến giá vàng năm 2026 khác nhau, phản ánh sự phân hóa trong nhận định về triển vọng kinh tế và địa chính trị toàn cầu. Những dự báo này cung cấp cái nhìn sâu sắc về những kịch bản tiềm năng cho kim loại quý này trong tương lai gần.
Phân tích dự báo từ HSBC
Theo báo cáo của HSBC công bố ngày 1/7/2025, biên độ giao dịch của giá vàng sẽ rộng và nhiều biến động trong giai đoạn tới. Ngân hàng này dự báo mức giá vàng cuối năm 2025 và dự kiến giá vàng năm 2026 sẽ lần lượt là 3.175 USD/ounce và 3.025 USD/ounce. Mặc dù có dự báo giảm nhẹ vào năm 2026 so với cuối 2025, HSBC nhấn mạnh rằng việc giá vàng duy trì trên ngưỡng 3.000 USD/ounce đã củng cố vai trò của nó như một kênh trú ẩn an toàn và một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả. HSBC cũng lưu ý rằng hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương có thể chậm lại nếu giá tiếp tục tăng trên 3.300 USD/ounce, nhưng ngược lại, hoạt động này có thể tăng lên nếu giá vàng điều chỉnh về gần mức 3.000 USD/ounce. Điều này cho thấy sự linh hoạt trong chiến lược tích trữ của các tổ chức tài chính lớn.
Góc nhìn từ Goldman Sachs và JP Morgan
Trong khi đó, Goldman Sachs đã nâng dự báo giá vàng từ 3.300 USD/ounce lên 3.700 USD/ounce vào cuối năm 2025. Đặc biệt, ngân hàng này còn nhận định trong “kịch bản cực đoan” rằng giá vàng hoàn toàn có thể giao dịch gần mức 4.500 USD/ounce vào cuối năm 2025. Điều này cho thấy một sự lạc quan đáng kể về tiềm năng tăng trưởng của vàng trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô và địa chính trị vẫn còn nhiều bất ổn.
JP Morgan cũng đưa ra dự kiến giá vàng đầy ấn tượng, với mức giá trung bình đạt 3.675 USD/ounce vào quý 4/2025 và sau đó vượt mốc 4.000 USD/ounce vào quý 2/2026. Ngân hàng này còn nhận định rằng giá vàng có thể tăng nhanh hơn dự kiến nếu nhu cầu thực tế cao hơn so với dự báo. Các chuyên gia phân tích từ JP Morgan tin rằng xu hướng “phi USD hóa” sẽ tiếp tục được đẩy nhanh, khi các ngân hàng trung ương chuyển sang đa dạng hóa dự trữ bằng các đồng tiền khác và đặc biệt là vàng, duy trì hoạt động mua vàng ở mức cao.
Các rủi ro và cơ hội cho giá vàng trong dài hạn
Nhu cầu vàng từ châu Á, đặc biệt là Trung Quốc, vẫn rất mạnh mẽ. Điều này xuất phát từ những lo ngại về sự mất giá của đồng nội tệ và các chính sách thuế quan của Mỹ. Yếu tố này được xem là động lực quan trọng thúc đẩy đà tăng của vàng từ năm 2024 và có thể tiếp tục ảnh hưởng đến dự kiến giá vàng năm 2026. Ngoài ra, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giảm lãi suất cũng là một yếu tố hỗ trợ tích cực cho giá vàng, vì lãi suất thấp hơn thường làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lời như vàng.
Tuy nhiên, thị trường vàng cũng tiềm ẩn những rủi ro. Một sự thay đổi bất ngờ trong chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn, chẳng hạn như việc Fed duy trì lãi suất cao hơn dự kiến hoặc thực hiện các biện pháp thắt chặt, có thể gây áp lực lên giá vàng. Tương tự, bất kỳ sự giảm căng thẳng đáng kể nào trong các xung đột địa chính trị toàn cầu cũng có thể làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn, khiến giá vàng điều chỉnh. Các nhà đầu tư cần theo dõi sát sao những diễn biến này để đưa ra quyết định phù hợp.
Câu hỏi thường gặp về dự kiến giá vàng năm 2026
1. Tại sao các ngân hàng trung ương lại tăng cường mua vàng?
Các ngân hàng trung ương tăng cường mua vàng để đa dạng hóa dự trữ ngoại hối, giảm sự phụ thuộc vào đồng USD và tìm kiếm một tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn kinh tế và địa chính trị toàn cầu.
2. Những yếu tố địa chính trị nào ảnh hưởng đến giá vàng trong năm 2026?
Các yếu tố như căng thẳng thương mại, xung đột quân sự ở Ukraine và Trung Đông, cùng các chính sách thuế quan từ các nền kinh tế lớn được dự báo sẽ tiếp tục tạo ra bất ổn, thúc đẩy nhu cầu và tác động đến dự kiến giá vàng năm 2026.
3. Goldman Sachs và JP Morgan có dự báo gì về giá vàng trong năm 2026?
Goldman Sachs dự báo giá vàng có thể đạt 3.700 USD/ounce vào cuối năm 2025 và có thể lên tới 4.500 USD/ounce trong kịch bản cực đoan. JP Morgan dự đoán giá vàng trung bình sẽ vượt mốc 4.000 USD/ounce vào quý 2/2026.
4. Liệu việc giảm lãi suất của Fed có ảnh hưởng thế nào đến giá vàng?
Kỳ vọng Fed giảm lãi suất thường hỗ trợ giá vàng. Lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng (tài sản không sinh lời) và có thể làm suy yếu đồng USD, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế.
5. Nhu cầu vàng từ châu Á đóng vai trò gì trong xu hướng giá?
Nhu cầu vàng mạnh mẽ từ châu Á, đặc biệt là Trung Quốc, đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy đà tăng của vàng. Nhu cầu này xuất phát từ lo ngại về mất giá tiền tệ và chính sách thuế quan, góp phần duy trì mức giá cao cho kim loại quý này.
6. Giá vàng có thể duy trì trên 3.000 USD/ounce trong năm 2026 không?
Theo nhiều định chế tài chính như HSBC, việc giá vàng duy trì trên ngưỡng 3.000 USD/ounce đã củng cố vai trò của nó như một kênh trú ẩn an toàn và công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả, cho thấy khả năng cao giá vàng sẽ neo ở mức cao.
7. Xu hướng “phi USD hóa” ảnh hưởng đến giá vàng như thế nào?
Xu hướng “phi USD hóa”, nơi các ngân hàng trung ương giảm bớt sự phụ thuộc vào đồng USD và chuyển sang đa dạng hóa dự trữ bằng các đồng tiền khác và vàng, là một động lực chính thúc đẩy nhu cầu vàng và có thể đẩy giá vàng lên cao hơn.
8. Có rủi ro nào khiến giá vàng giảm trong năm 2026 không?
Các rủi ro tiềm tàng bao gồm sự thay đổi bất ngờ trong chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương (ví dụ: duy trì lãi suất cao hơn), hoặc sự giảm căng thẳng đáng kể trong các xung đột địa chính trị, có thể làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn.
Mặc dù có sự phân hóa trong các dự báo ngắn hạn, đa số các tổ chức tài chính hàng đầu đều đồng thuận rằng giá vàng sẽ duy trì ở mức cao hơn nhiều so với trung bình lịch sử trong các năm 2025-2026, với các rủi ro có xu hướng nghiêng về phía tăng giá. Diễn biến địa chính trị tiếp tục là nguồn gốc chính gây ra bất ổn, đồng thời các chính sách tiền tệ và hoạt động của ngân hàng trung ương sẽ là những yếu tố then chốt định hình dự kiến giá vàng năm 2026. Những phân tích này là thông tin quan trọng mà độc giả của Bartra Wealth Advisors Việt Nam cần nắm bắt để có cái nhìn toàn diện về thị trường kim loại quý.
