Thị trường vàng toàn cầu đã trải qua một nửa đầu năm 2025 đầy sôi động, tiếp nối đà tăng trưởng kỷ lục từ năm 2024. Kim loại quý này liên tục thiết lập các ngưỡng giá lịch sử, củng cố vị thế tài sản trú ẩn an toàn trong bối cảnh bất ổn toàn cầu gia tăng. Các nhà phân tích dự báo các yếu tố như làn sóng mua vào của ngân hàng trung ương và biến động địa chính trị vẫn sẽ là động lực chính cho giá vàng trong những tháng cuối năm 2025.
Động lực chính thúc đẩy đà tăng của giá vàng thế giới
Vàng thường có xu hướng tăng giá mạnh mẽ trong các giai đoạn kinh tế không chắc chắn và căng thẳng địa chính trị gia tăng. Những sự kiện đáng chú ý như leo thang chiến tranh thương mại, xung đột quân sự ở Ukraine và Trung Đông, cùng với khủng hoảng thị trường bất động sản tại Trung Quốc đã tạo ra một bức tranh kinh tế vĩ mô phức tạp, khiến vàng trở thành lựa chọn đầu tư hấp dẫn. Các chính sách thuế quan bất ngờ từ các nền kinh tế lớn cũng góp phần thúc đẩy nhu cầu tìm đến các loại tài sản an toàn.
Trong sáu tháng đầu năm 2025, giá vàng đã chứng kiến mức tăng gần 25%, sau khi ghi nhận mức tăng 27% ấn tượng vào năm 2024. Đáng chú ý, phiên giao dịch ngày 22/4 đã xác lập kỷ lục giá vàng chưa từng có là 3.500,05 USD/ounce. Dù trải qua nhiều đợt điều chỉnh sau đó, tới ngày 2/7, giá kim loại quý này vẫn duy trì ở mức cao 3.337,12 USD/ounce, cho thấy sự ổn định trong xu hướng tăng trưởng.
Vai trò của các ngân hàng trung ương trong xu hướng giá vàng
Các ngân hàng trung ương đang nổi lên như một lực lượng thúc đẩy chính đằng sau đà tăng kỷ lục của giá vàng. Theo ước tính từ Goldman Sachs, các ngân hàng trung ương toàn cầu đang tích lũy khoảng 80 tấn vàng mỗi tháng, tương đương khoảng 8,5 tỷ USD theo mức giá vàng hiện hành. Phần lớn hoạt động mua vào này diễn ra một cách kín đáo, phản ánh sự thay đổi trong chiến lược quản lý dự trữ.
Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) ước tính tổng lượng vàng được các ngân hàng trung ương và quỹ đầu tư quốc gia mua vào đạt khoảng 1.000 tấn mỗi năm, chiếm ít nhất 1/4 tổng sản lượng vàng khai thác toàn cầu. Xu hướng này đã vượt mốc 1.000 tấn trong ba năm liên tiếp, cho thấy một sự thay đổi cơ cấu mạnh mẽ trong nhu cầu vàng.
Trang sức vàng được bày bán tại tiệm kim hoàn ở Seoul, Hàn Quốc.
- Chọn Mua Bất Động Sản Cộng Hòa Síp Để Định Cư An Toàn
- Phân Tích Giá Vàng Minh Vũ: Hướng Dẫn Toàn Diện Cho Nhà Đầu Tư
- 5000 Tệ Đổi Ra Tiền Việt Nam Chính Xác Hôm Nay
- 5 USD là Bao Nhiêu Tiền Việt Nam? Cập Nhật Tỷ Giá Mới Nhất
- Hướng Dẫn Chi Tiết Để Xem Giá Vàng Quốc Tế
Xu hướng phi USD hóa và tác động đến giá vàng
Bên cạnh đó, nợ công của Mỹ tăng vọt (vượt 36.000 tỷ USD) cùng với sự thay đổi đột ngột trong chính sách thuế quan của Tổng thống Trump và nguy cơ đe dọa sự độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã làm suy giảm niềm tin vào trái phiếu Kho bạc Mỹ. Điều này đặc biệt quan trọng vì trái phiếu Kho bạc Mỹ từng là đối thủ cạnh tranh của vàng trong vai trò tài sản trú ẩn an toàn. Xu hướng “phi USD hóa” đang diễn ra, khi các ngân hàng trung ương tìm cách đa dạng hóa dự trữ bằng các đồng tiền khác và kim loại quý, đẩy nhanh tốc độ chuyển dịch vàng từ phương Tây sang phương Đông.
Theo báo cáo của HSBC vào tháng 1/2025, hơn một phần ba trong số 72 ngân hàng trung ương được khảo sát bày tỏ kế hoạch mua thêm vàng trong năm 2025, và không có ngân hàng nào có ý định bán ra. Các nền kinh tế mới nổi, đặc biệt là Trung Quốc, Ấn Độ, Ba Lan, Thổ Nhĩ Kỳ, Qatar, Ai Cập, Ireland và Kyrgyzstan, là những người mua vàng lớn trong những năm gần đây. Mục tiêu chính của họ là giảm sự phụ thuộc vào đồng USD và quản lý dự trữ quốc gia hiệu quả hơn trong một thế giới đa cực.
Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng chính thức từ 1.054 tấn lên 2.279 tấn, đồng thời giảm lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ xuống dưới 800 tỷ USD vào năm 2024. Nước này đã duy trì tăng dự trữ vàng tháng thứ tư liên tiếp tính đến tháng 2/2025 và nới lỏng hạn chế nhập khẩu vàng để đáp ứng nhu cầu nội địa mạnh mẽ. Nga cũng ghi nhận tỷ lệ vàng trong dự trữ ngoại hối đạt 35,4% tính đến ngày 1/4/2025, mức cao nhất kể từ tháng 10/1999.
Dự báo giá vàng 6 tháng cuối năm 2025 từ các định chế tài chính lớn
Các tổ chức tài chính lớn đã đưa ra những dự báo về giá vàng với nhiều quan điểm khác nhau, phản ánh sự phân hóa trong nhận định về triển vọng kinh tế và địa chính trị toàn cầu. Tuy nhiên, đa số đều hướng tới một xu hướng tăng giá vàng hoặc duy trì ở mức cao.
Trong một báo cáo được công bố ngày 1/7, HSBC nhận định biên độ giao dịch của giá vàng sẽ rộng và nhiều biến động. Ngân hàng này dự báo giá vàng cuối năm 2025 và 2026 sẽ lần lượt là 3.175 USD/ounce và 3.025 USD/ounce. HSBC cho rằng, ngay cả khi giá vàng hạ nhiệt, việc duy trì trên ngưỡng 3.000 USD/ounce đã củng cố vai trò của vàng như một kênh trú ẩn an toàn và công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả. Họ cũng lưu ý rằng hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương có thể chậm lại nếu giá vàng tiếp tục tăng trên 3.300 USD/ounce, nhưng sẽ tăng mạnh trở lại nếu giá vàng điều chỉnh về gần 3.000 USD/ounce.
Các kịch bản tăng giá và yếu tố hỗ trợ
Trong khi đó, Goldman Sachs đã nâng dự báo giá vàng từ 3.300 USD/ounce lên 3.700 USD/ounce vào cuối năm 2025. Ngân hàng này thậm chí còn nhận định trong “kịch bản cực đoan” giá vàng hoàn toàn có thể giao dịch gần mức 4.500 USD/ounce vào cuối năm 2025. Với phần mình, JP Morgan dự đoán giá vàng trung bình sẽ đạt 3.675 USD/ounce vào quý 4/2025, sau đó vượt mốc 4.000 USD/ounce vào quý 2/2026. Ngân hàng này cũng cho rằng giá vàng có thể tăng nhanh hơn dự kiến nếu nhu cầu thực tế cao hơn.
Theo giới phân tích, các ngân hàng trung ương sẽ duy trì việc mua vàng ở mức cao. Xu hướng “phi USD hóa” có thể được đẩy nhanh hơn khi các ngân hàng trung ương chuyển sang đa dạng hóa bằng các đồng tiền khác và vàng. Nhu cầu vàng từ châu Á, đặc biệt là Trung Quốc, vẫn rất mạnh mẽ do lo ngại về sự mất giá của đồng nội tệ và các chính sách thuế quan của Mỹ. Đây là yếu tố quan trọng thúc đẩy đà tăng của vàng từ năm 2024. Ngoài ra, kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất cũng có thể tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Dòng vốn đổ vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) vàng tăng mạnh trở lại trong quý 1/2025, đạt mức cao nhất kể từ năm 2022, càng đẩy nhu cầu đầu tư vàng lên cao.
Các yếu tố rủi ro và triển vọng dài hạn cho giá vàng
Mặc dù dự báo giá vàng nhìn chung là tích cực, vẫn có những yếu tố rủi ro có thể tác động đến xu hướng tăng giá. Một đồng USD mạnh lên bất ngờ hoặc việc Fed duy trì lãi suất cao lâu hơn dự kiến có thể gây áp lực lên giá kim loại quý. Hơn nữa, nếu lạm phát toàn cầu được kiểm soát hiệu quả hơn dự kiến, vai trò của vàng như một hàng rào chống lạm phát có thể giảm đi phần nào. Tuy nhiên, với tình hình bất ổn địa chính trị khó lường, vàng vẫn giữ vững vị thế là một trong những tài sản đáng tin cậy nhất.
Các chuyên gia nhận định rằng, bất chấp sự phân hóa trong dự báo ngắn hạn, đa số các tổ chức tài chính hàng đầu đều đồng thuận rằng giá vàng sẽ duy trì ở mức cao hơn nhiều so với trung bình lịch sử trong các năm 2025-2026. Các rủi ro có xu hướng nghiêng về phía tăng giá, trong đó diễn biến địa chính trị tiếp tục là nguồn gốc chính gây ra bất ổn, củng cố vai trò của vàng trong hệ thống tài chính toàn cầu. Điều này gợi ý một triển vọng vàng tươi sáng cho những nhà đầu tư đang tìm kiếm sự ổn định trong danh mục của mình.
Câu hỏi thường gặp về dự báo giá vàng 6 tháng cuối năm 2025
1. Điều gì đã thúc đẩy giá vàng tăng mạnh trong nửa đầu năm 2025?
Giá vàng tăng mạnh do sự kết hợp của bất ổn địa chính trị (xung đột, chiến tranh thương mại), kinh tế vĩ mô (nợ công Mỹ, khủng hoảng bất động sản Trung Quốc) và hoạt động mua vào kỷ lục từ các ngân hàng trung ương.
2. Các ngân hàng trung ương đóng vai trò gì trong việc đẩy giá vàng lên cao?
Các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua một lượng lớn vàng, ước tính khoảng 80 tấn mỗi tháng, nhằm đa dạng hóa dự trữ ngoại hối và giảm phụ thuộc vào đồng USD, tạo ra nhu cầu vàng lớn trên thị trường.
3. “Phi USD hóa” ảnh hưởng như thế nào đến giá vàng?
Xu hướng “phi USD hóa” khiến các quốc gia giảm nắm giữ đồng USD và tìm đến các tài sản khác như vàng để quản lý dự trữ quốc gia, từ đó thúc đẩy nhu cầu và giá vàng tăng lên.
4. Đâu là mức giá vàng dự kiến từ các tổ chức tài chính lớn cho cuối năm 2025?
HSBC dự báo giá vàng cuối năm 2025 là 3.175 USD/ounce. Goldman Sachs nâng dự báo giá vàng lên 3.700 USD/ounce, và JP Morgan dự đoán giá vàng trung bình sẽ đạt 3.675 USD/ounce vào quý 4/2025.
5. Liệu việc cắt giảm lãi suất của Fed có ảnh hưởng đến giá vàng không?
Kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất có thể hỗ trợ giá vàng, bởi lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng (tài sản không sinh lời) và làm suy yếu đồng USD.
6. Những yếu tố rủi ro nào có thể tác động tiêu cực đến giá vàng trong 6 tháng cuối năm 2025?
Các yếu tố rủi ro bao gồm một đồng USD mạnh lên bất ngờ, Fed duy trì lãi suất cao lâu hơn dự kiến, hoặc lạm phát toàn cầu được kiểm soát hiệu quả hơn, có thể gây áp lực lên giá vàng.
7. Nhu cầu vàng từ khu vực châu Á, đặc biệt là Trung Quốc, có ý nghĩa gì?
Nhu cầu mạnh mẽ từ châu Á, đặc biệt Trung Quốc, do lo ngại về mất giá đồng nội tệ và chính sách thuế quan, là yếu tố quan trọng thúc đẩy đà tăng của vàng, làm tăng nhu cầu thực tế trên thị trường.
8. Vàng có còn là tài sản trú ẩn an toàn hiệu quả không?
Có, trong bối cảnh bất ổn kinh tế và căng thẳng địa chính trị toàn cầu gia tăng, vàng vẫn củng cố vai trò là một tài sản trú ẩn an toàn và công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư hiệu quả.
9. Triển vọng dài hạn cho giá vàng sau năm 2025 như thế nào?
Đa số các tổ chức tài chính hàng đầu đồng thuận rằng giá vàng sẽ duy trì ở mức cao hơn nhiều so với trung bình lịch sử trong các năm 2025-2026, với các rủi ro có xu hướng nghiêng về phía tăng giá.
10. Có nên đầu tư vào vàng trong 6 tháng cuối năm 2025 không?
Việc quyết định đầu tư vào vàng phụ thuộc vào mục tiêu tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro cá nhân. Tuy nhiên, các dự báo giá vàng tích cực từ các chuyên gia cho thấy kim loại quý này vẫn là một lựa chọn đáng cân nhắc cho việc đa dạng hóa danh mục đầu tư.
Trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu đầy biến động, dự báo giá vàng 6 tháng cuối năm 2025 cho thấy một bức tranh tương đối lạc quan, với nhiều yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ. Các nhà đầu tư và những người quan tâm đến kim loại quý này có thể tìm thấy cơ hội trong việc theo dõi sát sao các diễn biến kinh tế vĩ mô và địa chính trị. Tại Bartra Wealth Advisors Việt Nam, chúng tôi tin rằng việc nắm bắt thông tin chuyên sâu là chìa khóa để đưa ra những quyết định đầu tư sáng suốt.
